Triangle family office brandTriangle Family Office - rodinná kancelář

Klíčové makroekonomické trendy

  • Výnosy 30letých státních dluhopisů ve vyspělých zemích dosahují nejvyšších hodnot za poslední dekády.
  • Centrální banky drží úrokové sazby opatrně – FED zatím vyčkává, Bank of England už snížila sazby, ale výnosy dlouhých dluhopisů zůstávají vysoko.
  • Inflace zpomaluje pomaleji, než se čekalo – vyšší ceny energií a rostoucí mzdy drží tlak na sazby.

Geopolitika a fiskální rizika

  • Politická nejistota ve Francii a Velké Británii zvyšuje rizikovou prémii státních dluhopisů.
  • V Británii dosahují výnosy 30letých Giltů rekordních 5,7 %, což je více než u řeckých bondů – signál klesající důvěry investorů.
  • Růst dluhu a deficity připomínají válečné časy, zatímco úrokové platby dramaticky zatěžují státní rozpočty.

Trhy: Akcie, dluhopisy, zlato

  • Dluhopisy: Atraktivní dlouhodobé výnosy, ale zároveň vysoké riziko politických a fiskálních faktorů.
  • Akcie: Technologické a růstové tituly pod tlakem vyšších diskontních sazeb; defenzivní sektory stabilnější.
  • Zlato: Historické maximum přes 3 660 USD za unci – investoři hledají bezpečné útočiště.

Dopady pro investory

  • Dlouhodobé dluhopisy už nelze brát jako „bezpečný přístav“.
  • Diverzifikace portfolia je klíčová: kombinace krátkodobých dluhopisů, defenzivních akcií a vybraných komodit.
  • Přetrvávající inflační rizika a politická nejistota naznačují nutnost aktivní správy majetku.

Shrnutí

Září 2025 přináší potvrzení trendu vyšších dlouhodobých výnosů, které reflektují fiskální realitu jednotlivých zemí. Rostoucí atraktivita zlata a zvýšená volatilita na akciových trzích signalizují, že investoři přehodnocují své strategie.

Disclaimer: Investičně poradenská společnost Triangle Family Office, s.r.o. se sídlem Jasná II 637/5, Braník, 147 00 Praha 4, IČO: 215 16 162, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze sp. zn. C 402847 (dále jen „Společnost“) je vázaným zástupcem investičního zprostředkovatele, společnosti Chytrý Honza a.s., se sídlem Radlická 365/154, Radlice, 158 00 Praha 5, IČO: 290 48 770, který je investičním zprostředkovatelem a je oprávněn poskytovat investiční služby ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších předpisů.

Společnost poskytuje svým klientům zřetelné a relevantní informace ve smyslu vyhlášky č. 114/2006 Sb., o poctivé prezentaci investičních doporučení, ale musí výslovně upozornit na to, že zhodnocení, výkonnost či jiné parametry dosažené́ jednotlivými investičními instrumenty v minulosti nemohou v žádném případě sloužit jako indikátor nebo záruka budoucích výnosů, zhodnocení, výkonnosti či jiných parametrů takovýchto nebo obdobných investičních instrumentů.

S investicí je vždy spojeno riziko kolísání hodnoty a návratnost původně investovaných prostředků není zaručena. Poskytování investičních služeb společnosti nelze považovat za formu ani ekvivalent kolektivního investování, vkladu u banky, ani penzijního připojištění nebo pojištění. Investoři se o výhodnosti a vhodnosti investic do jakýchkoli investičních nástrojů rozhodují samostatně, a to s přihlédnutím k ceně, případnému nebezpečí a riziku. Společnost nenese žádnou odpovědnost za případné škody vzniklé třetím osobám v důsledku využití informací z dokumentů společnosti. Veškeré obsažené informace a názory pocházejí nebo jsou založeny na zdrojích, které společnost považuje za důvěryhodné. Přes maximální pozornost a péči věnovanou obsahu a ověřování informací použitých při formulaci dokumentů společnost tímto nepřebírá záruku za jejich přesnost a úplnost, ačkoliv vychází z toho, že byly publikovány, či sděleny tak, aby poskytovaly přesný, úplný a nezkreslený obraz skutečnosti.