Investiční strategie je často chápána jako přesný plán, který předem říká, co se stane. Realita je jiná. Trhy jsou nepředvídatelné a žádná „mapa“ nám nedá jistotu, že nás povede po předem dané cestě. Skutečná strategie proto není mapa, ale spíše kompas, rámec, který drží směr i tehdy, když se počasí dramaticky mění.
Mnoho investorů funguje spíše bez strategie. Vstupují na trh, když se jim zdá, že akcie „porostou“, a prodávají, když vidí pokles. Tento přístup vypadá logicky, ale ve skutečnosti zvyšuje riziko, že investor bude reagovat na emoce, nikoli na racionální úvahy. Panika, úzkost a touha po bezpečí vedou k unáhleným prodejům v době propadu, zatímco euforie svádí k nákupům na vrcholu. Takto nastavené chování je receptem na dlouhodobě horší výsledky (Statman, 2019).
Skutečné investiční strategické plánování spočívá v něčem jiném. Nejde o přesnou předpověď budoucnosti, ale o vytvoření robustního rámce, který dokáže absorbovat nejistotu. Klíčovou roli zde hraje alokace aktiv, tedy rozdělení portfolia mezi různé třídy aktiv, které se chovají odlišně v různých fázích ekonomického cyklu. Neméně důležitá je likvidní rezerva, která poskytuje bezpečný polštář v dobách krize. Díky ní rodina nemusí prodávat dlouhodobá aktiva v nevhodný okamžik. A třetím pilířem je pravidelné rebalancování, které udržuje portfolio ve zvoleném směru a zároveň přirozeně vede k „levnému nakupování“ v dobách poklesů a „drahému prodávání“ v dobách růstu (Dimson, Marsh & Staunton, 2021).
Psychologická hodnota strategie je přitom stejně důležitá jako ta finanční. Rodina, která má jasně definovanou strategii, se v době krize dokáže opřít o předem nastavený rámec. Nemusí řešit, zda prodávat nebo nakupovat v panice. Ví, že má rezervu, že portfolio je diverzifikované a že pravidelné rebalancování ji udržuje na dlouhodobé cestě. Tento klid je nedocenitelný – protože největší hrozbou v investování nejsou trhy, ale vlastní emoce investora (Kahneman & Tversky, 1979).
Pro rodinné kanceláře a investory s vysokým čistým jměním to znamená zásadní ponaučení: strategie není jen dokument nebo tabulka. Je to živý rámec, který chrání nejen hodnotu majetku, ale i psychickou stabilitu celé rodiny. Bez strategie se investor v bouři ztrácí a reaguje chaoticky. Se strategií má kompas, který mu umožňuje držet kurz, i když okolnosti nevypadají příznivě.
Závěr je jasný: strategie není mapa, která vám řekne, kudy přesně půjdete. Je to kompas, který vám ukáže, jakým směrem jít, i když kolem zuří bouře. A právě tento kompas rozhoduje o tom, zda rodina dokáže uchovat a rozvíjet svůj majetek napříč generacemi.
Jsme Triangle Family Office, rodinná kancelář v České republice. Naším posláním je pomáhat rodinám vytvářet strategické rámce, které obstojí i v bouřlivých časech. Pokud chcete, aby váš majetek měl kompas, který vás bezpečně provede i přes krize, ozvěte se nám.
Zdroje
