Od začátku týdne pokračují izraelské údery v rámci operace Rising Lion. Izrael také uvedl, že nebude s Íránem vyjednávat a bude pokračovat až do dosažení strategických cílů. Mezinárodní diplomacie se mezitím přesunula do Ženevy, kde probíhají rozhovory mezi Íránem a tzv. E3 - Francií, Německem a Velkou Británií, zatímco Rusko varuje před rizikem jaderné eskalace. Ropa Brent se stále obchoduje na zvýšené úrovni $75-80, zatímco izraelský index TA- 35 proráží na nová maxima. Na těchto dvou aktivech lze pozorovat protichůdný signál - zatímco růst cen ropy odráží geopolitické napětí, síla izraelského akciového trhu naznačuje, že investoři zatím nevěří v dlouhodobou eskalaci. Bude zajímavé sledovat, které z těchto aktiv nakonec mělo pravdu.
V noci ze soboty na neděli 22. června provedly Spojené státy cílený letecký útok na tři íránská jaderná zařízení - Fordow, Natanz a Isfahán. Operace proběhla za pomoci stealth bombardérů B-2 Spirit a s nasazením hluboko pronikajících bomb typu MOP (Massive Ordnance Penetrator). Tato překvapivá a zásadní vojenská eskalace ze strany USA může představovat zlomový bod - buď přiměje Teherán k ústupu z agresivní politiky, nebo naopak vyvolá tvrdou reakci, jejíž dopady mohou výrazně přesáhnout hranice regionu. Írán v reakci na útok uvedl, že se USA nevyhne odvetě a že každý americký občan je nyní potenciálním cílem.
Fed ponechal cílové pásmo sazeb na 4,25-4,50 %, avšak snížil očekávaný počet snížení sazeb do konce roku ze 3 na 2. Mimo klasickou intradenní volatilitu spojenou se zasedáním FOMC byla reakce trhu spíše utlumená - výnosy státních dluhopisů mírně vzrostly a dolar lehce oslabil. Trhy nyní přesměrovávají pozornost na inflační data a dopad celních tarifů, jejichž dopad předseda Fedu Jerome Powell znovu označil za obtížně předvídatelný.
Více informací zde
Evropská investiční banka (EIB) v květnu oznámila iniciativu Tech EU, která nyní získává na trzích větší pozornost díky medializaci a růstu zájmu o evropský technologický sektor. Tento program do roku 2027 alokuje 70 mld. € - 20 mld. equity, 40 mld. úvěrů a 10 mld. záruk - a cílí na oblasti jako AI, superpočítače, polovodiče, zelené technologie a kritické suroviny, s potenciálem přilákat až 250 mld. € podpůrných privátních investic. Prezidentka Calviño označila program za největší veřejnou technologickou iniciativu v EU a zdůraznila podporu firem od prvního nápadu až po IPO, čímž má posílit evropskou technologickou soběstačnost. Očekává se, že Tech EU významně zlepší sentiment a valuace evropského tech sektoru - v budoucnu mohou profitovat ETF jako Amundi MSCI Europe Technology (Dříve Lyxor, TNO) a iShares STOXX Europe 600 Technology (EXV3), jež pokrývají klíčové firmy typu ASML či Infineon. Kromě růstu valuací zavedených firem může program také podnítit vlnu IPO a akviziční aktivity a zároveň zvýšit atraktivitu VC a PE kapitálu díky vyšší šanci na úspěšný exit prostřednictvím burzy nebo strategického prodeje.
Více informací zde
Bank of England 19. června, den po rozhodnutí Fedu o ponechání sazeb, také zachovala svou základní sazbu na 4,25 %, přičemž tři členové měnového výboru hlasovali pro okamžité snížení o 25 bazických bodů. Inflace v květnu mírně klesla na 3,4 % z dubnových 3,5 % díky levnějším letenkám a pohonným hmotám. V srpnu se očekává sníženísazeb o 25 bazických bodů, ale konkrétní vývoj bude záviset především na tom, zda se projeví inflační tlaky z geopolitické nejistoty. Bank of England tedy je další ze seznamu centrálních bank, které zatím vyčkávají a připravují se na pozvolné uvolňování měnové politiky.
Více informací zde
Mezi veřejně obchodovanými společnostmi se v posledních měsících začíná výrazně rozvíjet nový trend - alokace části firemních rezerv do Bitcoinu. Zatímco kryptoměnové firmy a těžaři kryptoměn drží digitální aktiva v rozvaze již delší dobu, k této strategii se nově přidávají i firmy mimo kryptoměnový sektor. Podle zprávy Standard Chartered už 61 takových společností implementovalo tzv. bitcoin treasury strategii - mezi nimi i Trump Media & Technology Group, která nedávno získala 2,5 miliardy dolarů určených k nákupu BTC. Hlavními důvody pro zavádění této nové strategie jsou pro-bitcoinová orientace administrativy Donalda Trumpa, snaha firem odlišit se od konkurence a přitáhnout investory, stejně jako potřeba chránit firemní hotovost před vysokou inflací a měnovou devalvací. Nejviditelnějším příkladem úspěchu této strategie je společnost Strategy (dříve MicroStrategy), jejíž akcie vzrostly od roku 2020 o více než 3 000 % díky výraznému zhodnocení jejích bitcoinových rezerv. Jmenovitě se k tomuto trendu nově připojily firmy jako SolarBank, Twenty One nebo Upexi - ta navíc zavádí historicky první treasury strategii zaměřenou na kryptoměnu Solana v hodnotě 100 milionů dolarů. Investoři si však musí uvědomit i potenciální rizika - podle odhadu Standard Chartered by při poklesu Bitcoinu pod 90 000 USD by byla polovina firemních treasury rezerv ve ztrátě. Obecně však platí, že pokud tento trend institucionálního držení kryptoměn přetrvá, zvýší se strukturální poptávka po Bitcoinu, jeho volatilita se sníží a zároveň se zvýší korelace s tradičními makroekonomickými cykly - což je přirozený vývoj pro každé aktivum, které dozrává a postupně se stává součástí institucionálního portfolia.
Více informací zde
Disclaimer: Investičně poradenská společnost Triangle Family Office, s.r.o. se sídlem Jasná II 637/5, Braník, 147 00 Praha 4, IČO: 215 16 162, zapsaná v obchodním rejstříku vedeném Městským soudem v Praze sp. zn. C 402847 (dále jen „Společnost“) je vázaným zástupcem investičního zprostředkovatele, společnosti Chytrý Honza a.s., se sídlem Radlická 365/154, Radlice, 158 00 Praha 5, IČO: 290 48 770, který je investičním zprostředkovatelem a je oprávněn poskytovat investiční služby ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu, ve znění pozdějších předpisů.
Společnost poskytuje svým klientům zřetelné a relevantní informace ve smyslu vyhlášky č. 114/2006 Sb., o poctivé prezentaci investičních doporučení, ale musí výslovně upozornit na to, že zhodnocení, výkonnost či jiné parametry dosažené́ jednotlivými investičními instrumenty v minulosti nemohou v žádném případě sloužit jako indikátor nebo záruka budoucích výnosů, zhodnocení, výkonnosti či jiných parametrů takovýchto nebo obdobných investičních instrumentů.
S investicí je vždy spojeno riziko kolísání hodnoty a návratnost původně investovaných prostředků není zaručena. Poskytování investičních služeb společnosti nelze považovat za formu ani ekvivalent kolektivního investování, vkladu u banky, ani penzijního připojištění nebo pojištění. Investoři se o výhodnosti a vhodnosti investic do jakýchkoli investičních nástrojů rozhodují samostatně, a to s přihlédnutím k ceně, případnému nebezpečí a riziku. Společnost nenese žádnou odpovědnost za případné škody vzniklé třetím osobám v důsledku využití informací z dokumentů společnosti. Veškeré obsažené informace a názory pocházejí nebo jsou založeny na zdrojích, které společnost považuje za důvěryhodné. Přes maximální pozornost a péči věnovanou obsahu a ověřování informací použitých při formulaci dokumentů společnost tímto nepřebírá záruku za jejich přesnost a úplnost, ačkoliv vychází z toho, že byly publikovány, či sděleny tak, aby poskytovaly přesný, úplný a nezkreslený obraz skutečnosti.
